2024年上半年以来，国内钢材市场延续“弱复苏、波动态”的运行格局，核心是需求端的板块分化与供应端的边际调整共同作用，叠加政策与成本的双重影响，现货与期货交易呈现“建材弱稳、板材分化”的特征，整体活跃度较去年同期小幅回落。

　　供应端，上半年中钢协统计的重点钢企粗钢产量同比微降0.5%，但进入二季度末，随着钢价从底部小幅修复，部分长流程钢厂复产意愿提升，粗钢日产从一季度的280万吨左右回升至二季度末的290万吨，整体供应保持平稳但结构分化明显：短流程电炉钢因废钢成本居高不下，产量同比下降约8%，电炉产能利用率维持在65%上下，成为供应收缩的主要部分。

　　需求端是市场的核心矛盾，三大板块呈现明显差异：

其一，房地产用钢需求仍处低位，上半年全国商品房新开工面积同比下降约6%，直接拖累螺纹钢、线材等传统建材消费，尽管竣工端数据同比增长2%(前期积压项目集中交付)，但整体建材需求同比仍弱于去年同期，贸易商拿货多以“小批量、快周转”为主;

其二，基建用钢成为需求核心支撑，上半年新增专项债发行规模超2.5万亿元，投向交通、水利、5G基站等领域，带动线材、中厚板等产品需求同比增长约5%;

其三，制造业用钢需求结构性向好，新能源汽车、工程机械出口表现亮眼，新能源汽车所用的高强度镀锌板、风电塔筒所用的厚板等高端板材需求同比增长超7%，成为需求增量的主要来源;出口端，上半年钢材出口同比增长2.1%，对东南亚、中东的出口增量抵消了欧美市场的小幅下滑，但欧盟、北美针对中国钢材的反倾销调查仍在推进，长期出口承压。

　　价格与交易层面，螺纹钢主力期价上半年在3900-4200元/吨区间震荡，热卷维持在4100-4300元/吨，整体涨幅不超5%。现货市场中，建材交易活跃度一般，6-7月传统消费旺季钢材社会库存仍维持在1600万吨以上高位，印证需求端的疲软;板材交易相对活跃，高端板材因下游需求匹配度高，溢价率维持在3%-5%，线上交易占比提升至22%，供应链金融服务的普及也降低了中小贸易商的资金压力，间接促进了交易效率。

　　影响因素方面，政策端的稳增长措施持续发力：多地放宽限购限贷、支持房企股权融资的“第三支箭”落地、夏季旺季适度加码环保限产，共同支撑钢价的底部;成本端，铁矿石价格上半年在90-105美元/吨区间波动，焦炭价格维持在2200元/吨左右，成本支撑力度中等;地缘冲突导致的全球大宗商品价格波动，也对钢材出口和成本形成一定干扰。

　　展望三季度，若基建投资保持当前增速，房地产新政进一步落地，钢材市场或迎来阶段性交易机会，但房地产拖累、全球经济疲软仍是主要风险，整体交易活跃度难现大幅提升，预计钢价将在4000-4300元/吨区间震荡运行。